来源：国际金融报

在经历了2019年的亏损后，贝因美上半年成功扭亏。

8月25日晚间，贝因美公布了2020年中期业绩报告。今年上半年，其实现营业收入14.87亿元，较上年同期增长14.78%；实现净利润4289.62万元，较上年同期增长135.22%。

记者注意到，此次和半年报一并发布的还有一则非公开发行A股股票预案的公告。据悉，贝因美拟募资不超过12亿元，用于年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目、新零售终端赋能项目等。

今日，针对《国际金融报》记者关于疫情影响下全年业绩目标会否调整以及对公司全年盈利是否有信心的提问，贝因美创始人、董事长谢宏回复称：按计划推进中。

贝因美方面还向记者指出，疫情的短暂冲击，不会动摇公司未来发展的信心和决心，并表示“疫情席卷全球，全球物流供应链受阻，国产奶粉品牌会一定程度上受益于进口替代，从而带来发展机遇”。

扣非净利润回正

“2019年没那么乐观，我们还是诚惶诚恐，如临大敌。”去年4月份，在一次媒体见面会上，贝因美总经理包秀飞直言，影响贝因美2019年业绩的因素有三个，包括出生率下降；品牌重塑需要足够的投资力度，竞品的投资力度远大于贝因美；奶粉注册制后原材料成本大幅上涨。

财报显示，2019年，贝因美实现营业收入27.85亿元，较2018年增长11.83%；净亏损1.03亿元，较2018年下降350.73%；扣非后净利润为-1.38亿元，较2018年增长36.11%。

在年报发布前，贝因美曾公告称，公司2019年归属于上市公司股东的净利润大幅减少，是由于公司经营情况的改善仍无法立刻消除并弥补因新生儿出生数量减少、市场滞胀、2019年上半年乳铁蛋白涨价、公司非经常性收益较上年同期大幅减少等因素影响。

不过，经过半年的调整，贝因美已实现扭亏。

贝因美曾在半年度业绩预告中表示，上半年，公司克服新冠疫情的不利影响，化危为机，不断改善内部运营，狠抓精准营销，通过细分市场的品类突破，保持了主营业务收入的持续增长。此外，其消除了乳铁蛋白等关键原材料价格上涨的不利影响，合理控制各项成本支出，加强账款催收，取得了明显成效。同时，公司积极探索品牌资本化之路，激发品牌生命力，并取得了相应的转让收益。

《国际金融报》记者注意到，今年上半年，贝因美奶粉类产品的营收为13.51亿元，占整体营收的比例达90.86%，这一比例超过了去年同期。此外，其特配粉的收入也在提高，报告期内营收同比增长了119.85%。

早前，因2016年度、2017年度连续两个会计年度经审计的净利润均为负值，贝因美股票曾于2018年4月27日被实施“退市风险警示”。不过，2018年扭亏后，其成功脱星摘帽。

在2019年再出现亏损后，针对贝因美连续4年扣非后净利润为负，深交所此前曾要求其结合近年所处行业发展情况与公司实际经营情况进行相应的补充说明。

记者注意到，今年上半年，贝因美扣非后净利润为322.24万元，较上年同期的-1.4亿元增长102.3%。

值得注意的是，贝因美在今年初曾发布2020年-2024年发展战略规划纲要，指出第一阶段，贝因美要建设以用户数据为核心，产品为基础，数智化驱动的母婴新零售业务模式，产品销售规模重回行业“三甲”，成为母婴行业领军企业；第二阶段，其则要以数据为驱动，扩展相关产品和服务，合纵联和，构筑母婴生态圈，生态圈营收突破千亿，成为母婴行业平台企业。

要发力高端

8月25日晚间，贝因美还披露了一份非公开发行A股股票预案。据称，本次非公开发行股票相关事项已经被公司第七届董事会第三十二次会议审议通过，尚需获得公司股东大会的批准和中国证监会的核准。

贝因美指出，本次非公开发行A股股票数量不超过3.07亿股（含），拟募集资金总额不超过12亿元（含），募集资金在扣除发行费用后将用于五方面，包括年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目、新零售终端赋能项目、企业数智化信息系统升级项目、贝因美精准营养技术及产业研发平台升级项目、以及补充流动资金。

在解释本次非公开发行股票的目的时，贝因美提及了四个方面：落实公司发展战略，实现公司经营业绩的提升；促进产品结构优化升级，重塑品牌形象；丰富产品类型，带动工厂生产效能提升；优化公司财务结构，为公司发展提供资金保障。

记者注意到，在促进产品结构优化升级上，贝因美重点落在了高端化上。其指出，随着城市化水平日益提高、居民人均可支配收入不断上升及健康意识持续增长，国内市场对超高端婴配乳粉产品的需求预期将成为中国整体婴配乳粉行业的推动力。“本次发行募投项目将形成羊奶粉、有机奶粉等高附加值、高成长性产品的产能，弥补公司在婴配羊奶粉和婴配有机奶粉等市场领域的空白，优化在超高端产品领域的布局，实现公司产品结构的高端化升级，顺应行业发展的潮流，提升公司市场形象，也符合公司重塑品牌的战略思路。”

据了解，本募投项目建成后，贝因美将新增年产1万吨婴配羊奶粉、5000吨婴配有机奶粉和5000吨奶基营养品的产能。

对此，有关注贝因美的投资者认为，在羊奶粉、有机奶粉的高端领域，贝因美或发力自有品牌。

有业内人士向记者指出，奶粉市场的竞争此前就已从大小企业的竞争，逐步转为具备一定规模和品牌力的企业间的“贴身肉搏”。在出生率下降的背景下，具备较好利润以及市场发展前景的高端产品，已经成为乳企寻求差异化的关键。

在羊奶粉业务方面，去年，贝因美宣布与澳洲羊奶粉品牌Bubs正式签约组建合资公司，进入羊奶粉领域。

那么，未来贝因美会否推出自有品牌的羊奶粉呢？谢宏今日告诉记者，羊奶粉是市场热点，未来竞争取决于品牌、渠道以及可持续的产业资源掌控。至于会否推自有品牌，“这个还不确定”。

贝因美公司方面则向记者表示，有关是否要推出自有品牌的羊奶粉产品方面，这个涉及到公司的重大事项，目前没有最新的需补充的信息，公司将按相关法律法规及时公告相关情况。

记者 王敏杰

编辑 沈玉洁

责任编辑 孙霄

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