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刚刚,美赞臣中国业务卖了!君乐宝隐现!中国最英俊资本强人买了

出处:新浪财经日期:2021-06-21 10:51:19

来源:胡说有理

在外界的猜测中,美赞臣大中华区婴幼儿营养业务出售终于有了结果。北京时间6月6日凌晨,利洁时集团宣布,与春华资本集团签订交易协议,以22亿美元的企业价值将大中华区(包括中国内地及港台地区)的婴幼儿配方奶粉及营养品业务出售给春华资本集团。

春华资本集团创始人及董事长胡祖六,5年前还投资了拥有肯德基、必胜客等众多品牌的百胜中国。公开资料称,其被媒体评为是“中国最英俊、最富有绅士风度的经济学家”。

胡说有理注意到,尽管此前传言有多家竞购方,但从最终结果看,只怕唯有君乐宝才能沾上此次竞购的喜气!

1.

利洁时将保留8%股份

根据利洁时的通报,其以22亿美元的企业价值将大中华区(包括中国内地及港台地区)的婴幼儿配方奶粉及营养品业务出售给春华资本集团。交易完成后,利洁时将保留该项业务8%的股份,并预计得到13亿美金的现金收入。

其实,在达成这项协议之前,利洁时已于今年2月宣布对大中华区婴幼儿营养品业务进行全面的战略性评估。

而今天,利洁时将大中华区婴幼儿营养品业务整体出售,包括位于荷兰奈梅亨和广州的生产设施。本次交易包括在大中华区使用美赞臣以及蓝臻、铂睿、安儿宝品牌的没有许可费的永久独占许可。

交易完成后,利洁时将继续在全球保有美赞臣蓝臻、铂睿、安儿宝品牌,并在大中华区以外的其他国家或地区继续经营这些品牌。

该交易仍须完成与荷兰当地工会的法定协商程序,利洁时即将启动有关协商程序。利洁时也将就此交易与其他相关工会进行接触。取决荷兰工会的协商程序以及满足交易的其它惯常交割条件的完成,交易可望在2021下半年内完成交割。

2.

大中华区去年营收78亿

此前的2017年,利洁时以约179亿美元收购了美赞臣,这是利洁时历史上最大的一笔收购。

利洁时旗下拥有众多深受消费者信赖的知名品牌,涵盖卫生、健康和营养三大品类,其中包括诺洛芬/Nurofen、使立消/Strepsils、杜蕾斯/Durex、滴露/Dettol、薇婷/Veet等。

当时,该项收购也被业内写成段子称:一边是卖避孕套,一边又卖奶粉,完美诠释“风险对冲”。

作为美赞臣和利洁时营养业务的重要组成部分,大中华区婴幼儿营养品业务致力于“卫生防护,健康疗护,营养守护”。美赞臣始终坚持以科学为本进行产品研发和创新,从生命早期1000天开始,为全球婴幼儿提供受用一生的科学营养。

美赞臣大中华区婴幼儿营养品业务覆盖中国内地及港台地区,拥有众多深受消费者认可和信赖的婴幼儿奶粉品牌,其中包括蓝臻、铂睿、安儿宝、亲舒、学安健、学优力、学优素、蓝臻妈妈、安婴妈妈等。

大中华区婴幼儿营养品业务,包括荷兰奈梅亨工厂、广州工厂及研发中心在内,拥有一个近3000人组成的专业团队,总部位于广州。睿恩达(Enda Ryan)于2017年被任命为大中华区婴幼儿营养业务高级副总裁。

截至2020年12月31日的财政年度,大中华区婴幼儿营养业务净收入为8.61亿英镑(约合人民币78亿元),营业利润为8500万英镑,总资产为54亿美元。

据了解,这项交易中,利洁时预计将产生约3亿英镑的现金税收成本,以及约2亿英镑的交易和其他成本。交易所得的净收入将用于减少集团净债务,使2020年12月的净债务/息税折旧摊销前利润比将减少约0.2X,即减至2.2X。

截至2020年12月,利洁时全球婴幼儿营养品业务净资产总额为88亿英镑。在达成该项交易协议后,出于会计需要,利洁时重新划分旗下的婴幼儿营养品业务净资产,其中大中华区价值34亿元英镑,北美和其他国家或地区价值54亿元英镑。交易完成后,主要受大中华区婴幼儿营养品业务商誉和无形资产重新评估的影响,利洁时预计产生约25亿英镑净亏损。

3.

被中国最英俊经济学家看上

此前,公开信息确定美赞臣中国业务的竞标人,有伊利、凯雷资本和中信资本组合投资,君乐宝携手的是红杉资本,还有贝恩资本以及私募股权KKR,同时新希望集团也将参与竞购。不过此前美赞臣中国曾回应称,不予置评,如有官方消息会如实通报。

提到春华资本集团,可谓是赫赫有名。根据利洁时方面的一份通告,该集团是一家总部位于中国的世界一流投资公司。专注于消费者和零售、技术、医疗保健和金融服务领域,包括阿里巴巴、蚂蚁集团、字节跳动、滴滴、快手、老百姓大药房、小鹏汽车等。

胡说有理了解到,2016年,旗下拥有肯德基、必胜客等餐饮品牌的百胜餐饮集团宣布与春华资本集团及蚂蚁金融服务集团达成协议,二者共同向百胜中国投资4.60亿美元。当时外界更多关注的是阿里巴巴马云入股肯德基,当时被炒得很热的故事就是:马云当年去面试肯德基,25个人里24个被录用了,就他没有被录用,而如今,马云成了肯德基的股东。

其实,当时外界可能忽视的是,与马云一起入股百胜餐饮集团的春华资本投资额才是大头,其投资4.10亿美元,而蚂蚁金服投资的是5000万美元。

作为春华资本的创始人,1963年出生的胡祖六是湖南湘阴人,1982年毕业于河南科技大学,清华大学工学硕士,美国哈佛大学经济学博士。公开信息显示,胡祖六“被媒体评为中国最英俊、最富有绅士风度的经济学家”,“风华正茂时求学海外,顶着洋学位,在财富500强企业中搏击多年,拥有令人艳羡的收入。更重要的是,在中国人迎接全球化的努力中,他以跨国企业中国代表的身份成就了自己”。

4.

竞购背后隐现君乐宝

对比之前公布的意向竞购名单,到今天公布的接手方春华资本,多少有点意外,但实际上又一点都不意外。胡说有理注意到,这场交易的背后君乐宝隐现其中。

要知道,就在2019年,君乐宝从蒙牛乳业单飞,当时从蒙牛收购君乐宝51%股权的,除了君乐宝集团管理层牵头,另外就是春华资本联手平安资本、君乾股份完成股权收购,收购交易对价达人民币40亿元。完成收购后君乐宝也正式实现与蒙牛的完全分拆,开启独立发展谋求资本之路的新篇章。

投资君乐宝,胡祖六当时就表示,看中了中国乳制品行业的成长性和君乐宝的未来价值,“春华非常看好中国乳制品龙头企业的发展,愿意支持像君乐宝这样优秀的民营企业,通过一系列增值的专业服务,助力提升企业运营水平,开创国产乳制品发展的新局面。”

如今,君乐宝2014年才启动的婴配粉业务早已步入国内领军行列,而君乐宝乳业集团更是借势迈进中国乳业百亿俱乐部。

此前,就已经传出君乐宝也提出对美赞臣大中华区业务的收购要约,只不过其携手的是其另一个投资方红杉中国。而在投资君乐宝一年多后,作为君乐宝的另一个投资方,春华资本此次又大手笔拿下国际知名老牌婴幼儿婴营养品企业美赞臣大中华区业务的控制权,其未来是否将美赞臣业务与君乐宝奶粉业务进行整合协同发展,尽管目前尚是未知数,但是,春华资本同为君乐宝的股东,从某种意义上看,其实这也意味着君乐宝在此次竞购中成为一个赢家。

更何况,此次利洁时的官宣中,也有提到,春华资本投资的众多行业领导者中,就包括君乐宝。

5.

买卖双方认为未来一切会更好

对于这项交易,利洁时CEO拉什曼·纳拉辛汉(Laxman Narasimhan)非常看好,他表示:这项交易标志着利洁时在实施重振可持续增长和创造长期价值的战略上又迈出了坚实的一步。

“作为这个过程的重要环节,我们正在积极果断地调整投资组合。经过全面详尽的战略性评估后,我们为大中华区营养品业务找到了一个理想的新家园,使其成为春华资本集团的一份子”,拉什曼·纳拉辛汉表示,交易完成后,我们的营养品业务将迎来更好更持续的增长和利润表现。我们将继续在北美、拉美、东南亚保持市场领导地位,继续拥有包括维生素、矿物质和营养补充剂以及成人营养品等强大的产品组合。同时,我们将努力整合品牌优势和科研创新方面的投资积累,以及在电子商务和提升效率方面的宝贵经验,为未来的成长奠定坚实的基础。

拉什曼·纳拉辛汉还表示,“利洁时始终致力于卫生、健康、营养补充剂业务在中国市场的发展。我们对品牌发展、业务拓展机会感到无比兴奋。中国是杜蕾斯最大的市场,并且发展迅猛。这里也是滴露、亮碟和营养补充剂业务的重要市场,未来发展潜力巨大。”

对于该项收购,在利洁时的这份通告中,春华资本集团创始人及董事长胡祖六也表示:“我们期待与利洁时保持紧密合作关系,继续发扬美赞臣的品牌传承和品牌力量。我们拥有相当丰富的在华投资经验,以及丰富的本土资源网络,这些优势均能为该业务下一阶段的发展提供有力支撑。”

胡说有理了解到,对于即将加入中国春华资本集团,由于是北京时间深夜,美赞臣中国方面尚未有何表态,不过胡说有理从美赞臣中国方面了解到,6月6日白天将会有所回应。

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